恒而达：1月24日接受机构调研华泰证券参与

  证券之星消息，2024年1月24日恒而达（300946）发布了重要的公告称公司于2024年1月24日接受机构调查与研究，华泰证券陈爽 周敦伟 杨景文参与。

  答：公司现已形成了产品系列化及配套装备一体化以打造智能数控装备及其核心工（功）部件（装备核心工作部件——金属切削工具，装备核心功能部件——直线导轨副等）的企业未来的发展战略。2024年公司将继续秉持既定的“性能优异、质量稳定、价格适中”的产品竞争策略。一方面在巩固国内市场占有率的情况下加大力度对境外市场进行拓展，总结2023年境外市场拓展的成功经验，积极筹备2024年的国际展会，加强境外营销网络建设；另一方面继续稳固和提升金属切削工具的市场占有率，并通过渠道共源优势，充分的利用金属切削工具的营销网络，提升智能数控装备、滚动功能部件终端市场的渗透率。

  答：滚动功能部件作为各行业的机械和电子系统中不可或缺的传动组件，特别是在工业机器人、高档数字控制机床、半导体生产线、航空航天、军工装备、核电装备、轨道交通、高端医疗等领域，有着无法替代的地位。作为可以在一定程度上完成高精度、高效率、高速度、高稳定作业的中高端滚动功能部件市场目前被日本、瑞士、德国、中国台湾等国家和地区的企业垄断，中高端产品的国产替代需求较大。企业具有金属材料与热处理工艺、金属材料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势，基于金属热处理工艺与金属材料加工技术的优势，引入专业方面技术团队进行产品设计和生产的基本工艺研发，结合公司在自动化专用装备制造领域的丰富经验，公司成功地进入了滚动功能部件行业。

  问：滚动功能部件最重要的包含滚珠丝杠副、直线导轨副，公司为什么选择先发展直线导轨副？

  答：主要有以下几个方面的考量。首先滚珠丝杠副需要按照每个客户装机需求来做定制，个性化需求相比来说较高；直线导轨副属于“标准化”产品，公司标准直线米为主，下游客户可依据需求自行裁断后与对应规格的滑块配套使用。标准产品可使公司在保证产品精度、可靠性及一致性的基础上，快速实现规模化生产。其次是滚珠丝杠副对生产设备的加工精度、一致性要求更高，多数核心关键设备需要进口，设备交货周期长、投资大。同时定制化的生产会影响设备生产效率，为保证产品交付周期则需要投入较多的生产设备，短期内如无法提高设备利用效率，会导致投入产出比较低，产品分摊制造成本增加，不利于提高市场竞争力。考虑到一整套直线运动系统多由两套滚动直线导轨副及一套滚珠丝杠副组成配套使用，公司作为滚动功能部件行业的新进入者，市场影响力和客户资源有限，故现阶段公司将资源集中在直线导轨副的研发、生产和销售上，待该产品在行业内具有一定的市场占有率、品牌知名度后，基于下游市场同源，公司的滚珠丝杠副产品就可借助其成熟的营销网络实现快速渗透。

  答：再融资作为长期资金市场的重要功能，可以轻松又有效地为上市公司筹集经营所需的资金。如有相关再融资计划，后续会按照信息公开披露规则及时发布相关公告，履行信息公开披露义务

  恒而达（300946）主营业务：从事金属切削工具及配套智能数控装备研发、生产和销售。

  恒而达2023年三季报显示，公司主要经营收入4.07亿元，同比上升8.02%；归母净利润7213.39万元，同比上升1.45%；扣非净利润6675.81万元，同比上升8.45%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.34亿元，同比上升12.37%；单季度归母净利润2069.58万元，同比上升0.75%；单季度扣非净利润2104.97万元，同比上升11.52%；负债率21.1%，投资收益37.82万元，财务费用-56.44万元，毛利率29.24%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出321.79万，融资余额减少；融券净流入68.58万，融券余额增加。

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  证券之星估值分析提示恒而达盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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