Deprecated: Creation of dynamic property db::$querynum is deprecated in /www/wwwroot/wrqrq.com/inc/func.php on line 1413

Deprecated: Creation of dynamic property db::$database is deprecated in /www/wwwroot/wrqrq.com/inc/func.php on line 1414

Deprecated: Creation of dynamic property db::$Stmt is deprecated in /www/wwwroot/wrqrq.com/inc/func.php on line 1453

Deprecated: Creation of dynamic property db::$Sql is deprecated in /www/wwwroot/wrqrq.com/inc/func.php on line 1454
 中国核电2024年中报点评:漳州1号年内投产在建+核准核电超2000万千瓦_ARC直线导轨_aoa体育平台链接下载_AOA体育网页版
aoa体育官网专注台湾CPC直线导轨_CPC滑块_CPC微型导轨_线性滑轨代理 全国服务热线: 13532728713

ARC直线导轨

中国核电2024年中报点评:漳州1号年内投产在建+核准核电超2000万千瓦

时间: 2024-09-07 13:13:57 |   作者: ARC直线导轨

产品介绍/参数

  事件:公司发布2024年中报,上半年实现盈利收入374.41亿元,同比+3.15%,实现归母净利58.82亿元(扣非58.22亿元),同比-2.65%(扣非同比-1.13%)。24Q2单季度实现盈利收入194.53亿元,同比+5.70%,实现归母净利28.23亿元(扣非27.78亿元),同比-6.50%(扣非同比-3.20%)。

  财务费用继续压降,现金流状况良好:24H1,公司ROE(加权)为6.36%,同比下降0.64pct。拆分来看,毛利率为47.51%,同比下降1.03pct;期间费用率为14.63%,同比下降1.32pct,其中财务费用率下降1.45pct至9.26%;双重作用下,归母净利润率为15.71%,同比减少0.94pct。现金流方面,24H1公司实现经营性净现金流195.71亿元,同比减少10.81%,主要系存货增加所致。

  核电受检修影响小幅波动,新能源量增价减:1)发电量:24H1,公司合计发电量为1052.95亿千瓦时,同比增长4.43%。其中,核电发电量为891.53亿千瓦时,同比下降1.24%,主要系秦山核电、三门核电、福清核电检修安排较上年同期增多。新能源发电方面,由于装机规模增加,24H1风电发电量为76.29亿千瓦时,同比增长50.50%;光伏发电量为85.13亿千瓦时,同比增长55.07%。2)上网电价:基于子公司口径,我们测算24H1公司核电上网电价(不含税,下同)为0.371元/千瓦时,同比小幅下降0.11%。随市场化交易占比提升和新增平价项目并网,24H1公司新能源上网电价为0.385元/千瓦时,同比下降13.22%或0.059元/千瓦时。3)度电净利润:24H1,由于发电量和上网电价均会降低,公司核电度电纯利润是0.107元/千瓦时,同比减少3.08%或0.003元/千瓦时。公司新能源度电纯利润是0.105元/千瓦时,同比下降32.49%或0.051元/千瓦时。

  漳州1号机组预计年内投运,在建+核准核电装机规模达2064.1万千瓦:2024年,公司计划开展18次大修(2023年为17次),其中24H1已完成10次大修(23H1完成11次大修),预计下半年大修次数同比将有所增加。但考虑到漳州1号机组(121.2万千瓦)将于年内投产,有望对24H2发电量形成支撑。中长期来看,公司在建+核准装机规模达到2064.1万千瓦,占在运装机规模的87%,增长弹性大。基于在建项目的工程进度,我们预计25-29年公司分别新增核电装机121.2、139.0、631.5、250.3、129.1万千瓦。

  在建+储备项目丰富,支撑十四五末3000万千瓦新能源装机目标实现:24H1,公司新能源新增装机容量385.45万千瓦,其中风电新增160.77万千瓦,光伏新增224.68万千瓦。截至2024年6月末,公司新能源累计装机规模达到2237.04万千瓦,在运在建装机突破3600万千瓦,在建新能源项目数量超越130个。24H1,公司获取新能源指标577.56万千瓦,其中风电160.00万千瓦,光伏417.56万千瓦。在建+储备项目丰富,有力支撑公司十四五末3000万装机规模目标达成。

  战略性新兴起的产业&海外业务取得新突破:在核电领域,2024年4月20日,全国首次批量生产碳-14同位素在公司控股的秦山核电实现,破解了国内碳-14 同位素依赖进口的难题,实现碳-14 供应全面国产化,目前公司计划每年碳-14产量不低于150居里,有望为公司贡献一定的经济效益。在新能源领域,2024年6月中核汇能完成哈萨克斯坦阿拜项目的股权交割,实现海外风电项目“零”的突破,为公司未来进军海外市场奠定基础。

  风险提示:项目建设进度&投产时间没有到达预期的风险;风、光资源波动的风险;电价超预期下行的风险等

  证券之星估值分析提示中国核电盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。

同类最新